| Export GrowthSustained export growth represents an essential component in any adjustment package designed to achieve simultaneous adjustment and growth. In the face of a binding current account constraint and to the extent that import substitution are severely... + Devamı | Adf Testi - Campbell-Peron Yaklaşımı - Zaman Serileri Analizi1995-2001 dönemlerini içeren aylık Döviz kuru (TL/Mark, Alış fiyatı),Para arzı (M2Y: Milyar TL) ve Tüketici fiyat indeksi (TÜFE, 1987=100, Genel) verilerini kullanarak aşağıdaki soruları cevaplandırınız. Veri kaynağı: T.C. Merkez... + Devamı | Fiscal PolicyIn an earlier article, monetary policy was identified as one of the tools that a national government uses to influence its domestic economy. The second tool available to government (and one that is used by all levels of government) is fiscal policy.... + Devamı |
| Gelişmekte Olan Ekonomiler İçin Reel Döviz Kurunun Duranlığının Test EdilmesiBu çalışmanın amacı ; Satınalma Gücü Paritesinin Reel Döviz Kurunu nekadar açıklayabildiğini test etmek ve açıklamadan yola çıkarak yapılacak testler ile Satınalma Gücü Paritesi teorisinin uzun vadede geçerliliğini göstermeye... + Devamı | 2000 Kasım Ve 2001 Şubat KrizleriBu yazının başlıca iki amacı var. Birinci amaç, Türkiye’de önce 2000 Kasım ayında sonra 2001 Şubat ayında yaşanan iki finansal krizi irdelemektir. Burada finansal krizin kısa bir tanımı yapıldıktan sonra Türkiye’nin kriz... + Devamı | Eşanlı Denklem Sistemlerinin İncelenmesiİktisat teorisinde bazı olayların açıklanması için tek denklemli modellerin yetersiz kaldığı durumlarla karşılaşılabilmektedir. Böyle durumlarda bu iktisadi olayları açıklamak için kullanılan model türlerinden biri de eşanlı... + Devamı |
| Kayıt Dışı Ekonominin EtkileriGünümüz ekonomilerinin önemli sorunlarından birisi olan kayıt dışı ekonomi, nedenleri, sonuçları ve işleyişi bakımından karmaşık ve çok boyutludur. Bu sebeple, kayıt dışı ekonominin kayıt altına alınması hem gelişmekte... + Devamı | InhaltsverzeichnisDas Logistik Kontrolling ist die Erfassung, Analyse , Planung und Steuerung logistischer Leistungsprozesse. Es besitzt die Eigenschaften der Logistikmanagementberatung. Inhaltlich umfaßt das Logistik-Kontrolling die konzeptionelle Gestaltung und... + Devamı | Bireysel Emeklilik Sistemi NedirBireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi, 7 Ekim 2001 tarihinde yürürlüğe girdi. Bu sistem, emekliliklerinde, bireylere ek bir gelir almalarına yönelik özel bir emeklilik sistemidir. Buradaki özel kelimesi, bu işin kamu tarafından... + Devamı |
| Para Arzı, KBGSMH Ve Kamu Harcamalarının Enflasyona EtkileriModelde, enflasyonu açıklamak için kullanılan ikinci değişken “ Kamu Harca-maları ” (KH)’dır. Kamu harcamaları büyük oranda personel giderleri, altyapı hizmetleri ve çeşitli sosyal harcamalardan oluşmuştur. Yani, üretim... + Devamı | HotellingEdgeworth’un çözümü tamamen kabul edilmemesine rağmen Cournot analizini bir yönden etkilemiştir. Özellikle, işletmecinin karar almasında en önemli değişken üretim yerine fiyat olmuştur. Ancak Edgeworth modelinde fiyatın karar... + Devamı | Kıyaslama (Benchmarking)Kıyaslama sözcüğü yirmi-otuz yıl kadar önce bilgisayar sistemleri pazarlayan firmalarda çok sık kullanılmakta olan bir sözcük idi. Çeşitli marka bilgisayarların eşit iş yükleri altındaki performansları karşılaştırılıyordu.... + Devamı |
| Belirlenme Sorunu“Teşhis sorunu”, “tanımlanma meselesi” gibi isimlerde verilen belirlenme problemi; eşanlı modelde parametrelerin (a,b,c.......) tek değerli tahminlerinin elde edilip edilemeyeceği ile ilgili bir konudur.Belirlenme bir model tahmini... + Devamı | Gelir BölüşümüÜcretin Tanımı ve ÖnemiEkonomik ve sosyal bir etken olarak kabul edilmiş olan ücret hakkında açık bir anlayışa ulaşmak için, ücretin tanımı, mahiyeti ve çeşitli yönlerden gösterdiği önem üzerinde durmak gerekmektedir. Her... + Devamı | Fourier Donusumleri - Fourier SerisiUygulamalı matematiğin birçok alanında kullanılan Fourier Dönüşümleri ile karakteristik fonksiyonlar arasında büyük benzerlikler bulunmaktadır. Karakteristik fonksiyonlar, Fourier Dönüşümlerinin genel teorisinin özel bir durumudur.... + Devamı |
| İmaj ve Bireysel Marka Olmaİnsanları toplum nezdinde önemli yerlere gelirken, kafalarda bu insanların arkalarında hep birşeylerin, birilerinin, belli stratejilerin olduğu fikri vardır. Nedir bunlar ve yaratılanları biz nasıl algılarız?Bu konuya başlarken... + Devamı | Normallik Testlerine İlişkin Bir Karşılaştırmaİstatistiksel yöntemlerin birçoğunda, yapılacak analizin türüne bağlı olarak bir ya da daha fazla sayıdaki anakütlenin normal dağılıma sahip olması zorunluluğu bulunmaktadır. Ancak, bu kuramsal gerekliliğin uygulamada her zaman... + Devamı | 1990 Yılına Girerken Türk Ekonomisiİktisat politikasının hedeflerini ortaya koyabilmek ve bu hedeflere varabilmek için en uygun araçları belirleyebilmek amacıyla, ekonominin içinde bulunduğu durumun ve bu duruma ulaşılmasına yol açan sürecin iyi anlaşılması... + Devamı |
| Birleşmiş Milletler Kalkınma ProgramıBirleşmiş Milletler Kalkınma Programı 1965 yılında, Birleşmiş Milletler Genişletilmiş Teknik Yardım Programı ve Birleşmiş Milletler Özel Fonu'nun birleşmesi ile kurulmuştur.10 Haziran 1994 tarih ve 94/14 sayılı kararla UNDP... + Devamı | Pazarlama Yönetimi Süreci Nereden BaşlamalıBurada ;R (Researche): AraştırmaSTP (Segmentation, Targeting, Position): Kesimlere Ayırma, Hedef Belirleme, Konumlandırma – Stratejik PazarlamaMM (Marketing Mix): Pazarlama Karışımı (4P) – Taktik PazarlamaI (Implementation):... + Devamı | 1973-1977 Üçüncü Beş Yıllık Kalkınma PlanıÜçüncü beş yıllık kalkınma planı 1973-1977 yıllarını kapsamakta ve onbeş yıllık uzun dönemli bir perspektifin üçüncü kısmını oluşturmaktadır Türkiye ile AT arasında 1963 yılında imzalanan ortaklık anlaşmasının 1 ocak... + Devamı |
| Basit Doğrusal Regresyon Uygulaması 1982-1996 dönemi için Türkiye’nin cari fiyatlarla Gayri Safi Milli Hasıla (GSMH) + Devamı | Risk SermayesiRisk Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği’nin 4. Maddesine göre bazı kavramlar şu şekildedir; a) Risk sermayesi yatırımı : Girişim şirketlerinin birinci el piyasalarda ihraç ettiği sermaye piyasası... + Devamı | Denge Döviz KuruYabancı ülke para biriminin ülkenin parası ile ifade edilmesine denir. Döviz kuru (dövizin fiyatı) döviz piyasasında oluşur. Döviz kurunu sistematik bir şekilde ilk inceleyenler F. Machlup ve J. Robinson olmuştur.Denge Döviz KuruNiçin... + Devamı |
| 2001 Yılında Türkiyedeki Otomotiv Sanayi1998 yılının 2 inci yarısında başlayan ve 1999 yılını da kapsayan olumsuz siyasal ve ekonomik koşulların ortadan kalkması, otomotiv sektöründe 2000 yılını olağan dışı bir yıl haline getirdi. Bu yıl toplam pazar 659 bin adede... + Devamı | Mekanik EnerjiMekanik enerji, bir sistemin kinetik enerjisi (hareket enerjisi) ile potansiyel enerjisinin (parçaların konuma bağlı olarak sistemde depolanan enerji) toplamı. Yalnızca kütle çekimi kuvvetlerini etkisi altında olan ya da sürtünme altında... + Devamı |
Yabancı ülke para biriminin ülkenin parası ile ifade edilmesine denir. Döviz kuru (dövizin fiyatı) döviz piyasasında oluşur. Döviz kurunu sistematik bir şekilde ilk inceleyenler F. Machlup ve J. Robinson olmuştur.
Denge Döviz Kuru
Niçin Denge Döviz Kuru ?
“Denge döviz kuru nedir?” sorusu hiç şüphesiz hem teorik olarak hem de uygulama açısından hem önemli hem de zor bir sorudur. Önemlidir, çünkü eğer denge döviz kuru doğru olarak bilinebilseydi, dünyanın pek çok ülkesinde zaman zaman gözlemlenen ve Türkiye’de de 1994 başlarında ciddi zararlara neden olan krizler belki engellenebilirdi. Öte yandan bu önemli sorunun cevabı oldukça da zordur ve şu anda rahatlıkla söyleyebiliriz ki, iktisatçıların üzerinde fikir birliğine vardığı bir cevap henüz bulunamamıştır. Biz bu çalışmada, “denge döviz kuru nedir?” sorusuna verilen cevapları tartışacağız. Fakat önceden belirtmek gerekir ki, bu çalısmada bu soruya net bir cevap verilememiştir.
Denge döviz kuru nedir?
Denge döviz kurunun belirlenebilmesi ile ilgili yaklaşımları Frenkel ve Goldstein (1986) üç ana başlık altında toplamışlardır. Aşağıda bu yaklaşımlar ve bunların denge döviz kurunu açiklayabilmekte ne derece başarılı olduğuna değinilecektir.
1) Satınalma gücü paritesi (SGP):
SGP hipotezi, döviz kurları ile enflasyon arasındakı yakın ilişkiden yola çıkarak Cassel tarafından ortaya atılmıştır. SGP’nin dayandığı mantık oldukça basittir. SGP hipotezine göre, bir malın (veya bir sepet malın) fiyatı, ortak bir paraya çevrildiğinde, fiyatı bütün dünyada eşittir. Ikinci olarak SGP’nin zayıf versiyonu da sürekli olarak fiyat eşitliğini şart koşmamakta ve ülkelerin enflasyon farkları kadar döviz kurlarında oynama olacağını belirtmektedir. Biz burada SGP hipotezi üzerinde fazla durmadan, SGP hipotezinin gösterdiği kurun denge döviz kuru olup olmadığını tartışacağız. Fakat önce döviz kurunun belirlenmesinde bu kadar popüler olan SGP hipotezinin, nasıl bir mekanizma ile denge kuru gösterdiğine değinelim. Döviz kurları, mal fiyatlarını ortak bir para birimine dönüştürerek, uluslararası piyasalarda ticareti yapılan malların (ve servislerin) arzi ve bunlara olan talebin dengeye gelmesini saglar. Bir A ülkesinin fiyatlarinda meydana gelen bir artis eger döviz kurunda bir degisme olmazsa, ülkenin mallarinin, (önceki duruma) göre pahali olacagini gösterir ve bu, A ülkesi için, piyasada fiyat artisindan önceki arz-talep dengesinin bozulmasi demektir. Dengenin yeni bastan saglanabilmesi için fiyatlardaki artis kadar, ülke parasinda bir deger kaybi olmasi gerekir. Böylece SGP hipotezinin denge kuru olusur.
Fakat SGP hipotezinin önerdigi bu kur “denge döviz kuru mudur?”. Öncelikle, SGP hipotezi, iki zaman arasında karşılaştırma yapmaktadır. Bu durumda SGP hipotezi reel kurdaki sapmaları gösterebilmektedir. Bunun denge kur olduğunu garanti etmemektedir (Williamson 1994a). İkinci olarak, bu kur makro ekonomik dengeyi sağlayabilmekte midir? Ticaret dengesi ve istihdamda hedeflenen düzeye gelinmesinde kullanabilinir mi? Bu sorulara verilen cevap olumsuzdur çünkü Stein (1994)’nin değindiği gibi SGP hipotezi ekonomideki temel (fundamental) değişkenleri göz önüne almamaktadır.
Bunun dışında, SGP hipotezinin temelinde fiyat değişimlerinin, nominal döviz kurundaki değişimlerle yok edilmesi yani reel döviz kurunun sabit olması yatar. Reel döviz kuru, bir ülkenin fiyat seviyesinin başka bir ülkenin fiyat seviyesi cinsinden ifadesidir ve ülkenin uluslararası piyasalarda rekabet gücünü gösterir. Reel döviz kurunun sabit kalmasını varsaymak, rekabet gücünü sabit varsaymaktır. Bu ne derece gerçekçi bir varsayımdır? Petrol şokları, tasarruf ve yatırım eğilimlerindeki değişimler gözlendiğinde rekabet gücü ne ölçüde sabit kalabilir? Balassa (1964)’nin belirttiği gibi verimlilikte gözlemlenen değişiklikler, uluslararası ticarete konu olan ve olmayan mal ve hizmetlerin göreli fiyatlarinda değişime neden olup, reel döviz kurunun sabit kalmasını engellemektedir. Bu durumda reel döviz kurunu sabit olarak düşünmek doğru olmayacaktır.
SGP hipotezi bütün bu söylenlere ek olarak, amprik çalışmaların sonucunda da, denge döviz kurunun belirlenmesinde başarısız olmuştur.
2) Parasal yaklaşım veya porföy dengesi yaklaşımları gibi yapısal bir model oluşturulması:
Parasal yaklaşım modellerinde, döviz kurundaki değişimler, ülkelerin göreli para arzı ve taleplerindeki değişimlerle açıklanır. Parasal yaklaşım da para talebini belirleyen gelir, faiz oranı gibi değişkenler döviz kurunu açıklamak üzere kullanılır. Portföy dengesi yaklaşımında ise nominal döviz kuru, varlık stoklarıyla açıklanır. Bütçe açıkları, cari denge, açık piyasa işlemleri gibi değişkenler varlık stoklarıyla ilişkilendirilebileceği için de daha geniş bir model oluşturulabilir.
Frenkel ve Goldstein (1986)’ de belirtildiği gibi, bu tip modeller amprik çalışmalarda başarılı sonuçlar vermemiştir. Bunun nedeni olarak da Mussa (1990), döviz kurlarının “finansal varlık olma” özelliği üzerinde durur. Mussa’ya göre döviz kurlarının değeri parasal yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımlarının genelde kabul ettigi gibi geçmişe dönelik olarak belirlenmemekte ve gelecek hakkındaki beklentilere dayanmaktadır. Bu bakış açısı esasında döviz kurlarının rassal yürüyüş yaptığını da açıklayabilmektedir. Döviz kurlarının değeri, gelecek hakkındaki beklentileri değiştiren “haberlerin” duyulmasıyla ve temel değişkenlerde henüz bir değişim olmadan değişebilmektedir. Gelecekteki “haberlerin” tamamen tesadüfi dağıldığını kabul edersek, döviz kurlarının da niye rassal yürüyüş yaptığı açıklığa kavuşabilir.
Tamamına erişebilmek için Kayıtlı Üye olup Giriş yapmalısınızEtiketler: döviz bir kur dış denge kuru olarak sgp gibi sabit ticaret kurunun kurlar ülkenin olan kurunu büyük dengesi reel hem
Dosyalar - Ekonometri